多多买菜或将成为拼多多礼品网的下一个添加点

        5月27日，拼多多礼品网发布了到3月31日的2022年第一季度财报。财报发布后，拼多多礼品网股价当晚涨幅到达15.19%，报收于48.3美元/股。

整体来看，这是一份营收及赢利程度均超于商场预期的财报，在逐渐撤销自营事务后，拼多多礼品网收入增速迎来接连两个季度的单位数添加，月活数据也有所改善，但对农业和研制的长时刻投入，带来相应本钱的上升，毛利率水平也迎来环比下降。

拼多多礼品网CEO陈磊在财报后的电话会议上表明，其实在曩昔一段时刻，拼多多礼品网一向在调整开展的战略，从曩昔的营销到现在侧重于研制和农业上的投入，“这种开展方向的调整，何时可以看到作用，是需求必定的尽力与时刻。因而，拼多多礼品网的短期增速可能会遭到一些影响。但咱们期望能期望可以寻求一种长时刻、高质量的开展。”

佣钱收入增速最快
财报显现，拼多多礼品网第一季度总营收为237.937亿元，同比添加7% 。公司在财报中解说称，添加的首要原因是在线营销服务和买卖服务的收入添加，但被产品出售收入削减所抵消。

拼多多礼品网的营收来历首要为三种：广告收入（online marketing services and others，在线营销及其他事务）、佣钱收入（transaction services，买卖服务）和产品出售（Merchandise sales，自营产品出售）。

2020年Q4拼多多礼品网曾上线自营事务，首要掩盖数码、3C产品，以扩展渠道SKU，招引商家入驻，但这一项事务仅是暂时性地供给商家未出售的产品。跟着渠道事务的进一步扩展，自营事务也完成了其历史使命，不断缩短。本季度，拼多多礼品网产品出售收入为4390万元，比2021年同期的51.441亿元比较下降了99%。

而公司第一大中心收入，营销服务收入在本季度完成181.84亿元，比较2021年同季度的141.115亿元添加了29%，超越商场预期，增速比上个季度的19%进步了10个百分点。

本季度的佣钱收入为55.94亿元，比2021年同季度的29.315亿元添加了91%，占比总营收的份额也进一步进步至23.49%。拼多多礼品网佣钱收入来自于礼品包电商和多多买菜事务，此次添加首要来历于多多买菜的佣钱收入拉动。

总得来说，自营产品出售的缩短下滑，抵消了佣钱收入的快速添加，导致拼多多礼品网收入现已接连两个季度仅录入单位数的添加。但从久远来看，佣钱收入也仍将是未来拼多多礼品网增速最快的事务。

赢利方面，第一季度，归属于拼多多礼品网普通股股东的净赢利为25.995亿元，而上年同期净亏损29.054亿元。不按美国通用会计准则，归属于拼多多礼品网普通股股东的净赢利为42.004亿元，而上年同期净亏损18.093亿元。

这也是拼多多礼品网自从2021年二季度初次盈余后，经接连4个季度完成盈余。这也意味着拼多多礼品网根本走到了安稳盈余的阶段。

不过，相较于上个季度，本季度拼多多礼品网净赢利环比有所下降，首要原因来自于上季度服务商的一次性打款。相同因为此，本季度拼多多礼品网的毛利率为69.9%，同比进步18.4%，环比下降； 6.2%。若除掉上季度服务商一次性打款的费用，赢利率根本坚持安稳。

拼多多礼品网财政副总裁刘珺在电话会上表明：“营收转化率或是货币化率并不是适宜的衡量目标，我也期望咱们不要过度重视季度间的数据改动。从久远来看，咱们的货币化率取决于公司所发明的价值。未来将持续据守农产品“零佣钱”方针，当然，跟着农产品份额的不断添加，咱们的货币化率可能会遭到影响。”

挣钱才能进步
之所以拼多多礼品网能进入接连四个季度安稳盈余的阶段，是因为拼多多礼品网不再急进烧钱了。

从创始人黄峥手里接棒的新任董事长兼CEO陈磊，告别了公司曩昔五年的营销战略，而是将要点转向研制和出资，一起操控费用，进步挣钱才能。

本季度，拼多多礼品网的营销费用为112亿元，较2021年同期下降14%，营销费用占总收入的份额进一步下降至47%，2021年同期为59%，首要是促销和商场广告活动开销遭到操控。要知道，拼多多礼品网的营销费用曾一度占比总收入高达112%。

研制方面，拼多多礼品网一季度的研制费用也创下新高，同比添加20%至27亿元，较上一个季度添加了6.7亿元。拼多多礼品网方面表明，添加因为职工人数的添加以及招募更多资深研制人员。

在减营销重研制的战略驱动下，本钱费用削减，收入添加，则意味着挣钱才能的进步。在美国通用会计准则下，拼多多礼品网本季度的运营赢利为22亿元，归属于普通股股东的净赢利为26亿元。

另一方面，操控营销带来了用户增速的放缓。到2022年3月31日，拼多多礼品网年活泼买家数到达8.819亿，同比添加7%。本季度，拼多多礼品网APP的均匀月活泼用户数到达7.513亿，同比添加4%。

本季度，拼多多礼品网的活泼月活净增1790万，比较同期一季度京东礼品的活泼用户仅增1080万，在同行中处于不错的水平。在年度活泼买家数方面，拼多多礼品网环比添加的1300万，则不如同期阿里我国零售净增的2100万人，但高于京东礼品添加的1000万水平。

陈磊在财报后的电话会议上表明，在现在的用户规划下，添加放缓在所难免，咱们也不应该等待拼多多礼品网会一向坚持高速的添加。拼多多礼品网现在的重视要点。仍是在于怎么更好地服务现有的8.8亿用户，长时刻重视渠道内生价值。

“从外界的视点来看，咱们可能会觉得咱们公司的开展有时候很急进，有时又很保存。我主张咱们不要过度重视这种季度间的动摇，而应将重视点放在咱们现在做的工作能否发生价值，以及能否为公司带来高质量的生长。”陈磊说到。

疫情下的反思
在答复我国礼品包电商职业竞赛态势的问题时，陈磊表明，与三个月前的状况并没有多大改动，我国礼品包电商是一个巨大的、充溢潜力的商场，必然有越来越多的渠道型企业参加礼品包电商，比方短视频渠道就具有巨大的用户基数和用户商场。

而拼多多礼品网的不同之处在与农产品发家，“在拼多多礼品网的开展道路上，农业始终是咱们的中心。咱们也十分深信拼多多礼品网在农业范畴所开辟的宽广远景。”

上一年8月，拼多多礼品网宣告投入100亿元建立“百亿农研专项”，由陈磊担任项目一号位。拼多多礼品网曩昔几个季度也进一步加大了对农产品运送、礼品网物流和仓储等根底设施的投入。

陈磊在电话会中说到，曩昔一年，他和团队花了许多时刻与精力来评价农业项目，研讨怎么把资金花在最需求的当地，一起，拼多多礼品网还与尖端农业院校、科研机构协作推动研讨项目。但有必要供认的是，用技能来赋能农业，是一件需求有分外耐性的工作。

当时，拼多多礼品网的农业战略还处于前期阶段，未来对农业范畴的投入周期与投入力度，都不会遭到中短期动摇的影响。

疫情布景下，陈磊也说到了一些问题与反思。“有许多同行在服务消费方面，做得比咱们要好”、“另外在疫情改动的环境下，对用户需求的了解以及跟进商场改动上，拼多多礼品网还存在做得欠好的当地”、“经过这次疫情，咱们感觉到公司的运作方面仍是缺少耐性”等等。

在疫情这样的一个特别时刻点，拼多多礼品网管理层看到了有耐性的农产品供应链的重要性，陈磊表明，期望拼多多礼品网可以不断了解用户的新需求与新偏好，进步自己的才能，关于一些好的时机，拼多多礼品网可能会坚定地做一些规划性投入。因而，假如反映在未来的财政上，费用方面，特别是研制费用可能会持续上升。

从长时刻视角来看，外部战役上，拼多多礼品网需求抵挡的对手很多；内部战役上，进步渠道品类丰厚度、产品品质，乃至完善根底供应链才能，夯实渠道价值，每一件都并非易事。